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En los últimos años, Dubái se ha convertido prácticamente en un imán estándar para el capital global. Los bajos impuestos, un mercado inmobiliario de lujo desarrollado y líquido, y un entorno legal y empresarial relativamente predecible lo han hecho atractivo para una amplia variedad de grupos: desde empresarios rusos e inversores en criptomonedas hasta profesionales financieros occidentales. Para muchos, representaba una combinación exitosa de alto nivel de vida y facilidad para hacer negocios.
Sin embargo, a medida que los riesgos geopolíticos en la región en general siguen cambiando, también cambia la percepción de la estabilidad a largo plazo. Aunque la situación de seguridad en los EAU sigue siendo relativamente estable, las decisiones sobre la asignación de capital suelen depender de pequeños cambios en la percepción del riesgo, más que únicamente de cambios fundamentales.
Como resultado, se observa una creciente diversificación de destinos considerados como alternativas. En lugar de buscar “un nuevo Dubái”, cada vez se destaca más un grupo de ciudades emergentes, cada una con sus propias ventajas.
En Europa, Milán está reforzando su papel como ciudad que combina calidad de vida y servicios financieros, apoyada por regímenes fiscales especiales para extranjeros y un papel creciente en la gestión de activos y la consultoría financiera. En Asia, Singapur sigue siendo uno de los centros financieros más ordenados y estables, donde las normas estrictas pero transparentes hacen que la previsibilidad sea más importante que la flexibilidad.
Además de estos centros ya conocidos, está surgiendo un grupo de ciudades más pequeñas: lugares que no pueden competir con los grandes centros financieros, pero que se están convirtiendo en bases importantes en un mundo cada vez más fragmentado de movilidad de personas y capital.
Uno de estos ejemplos es Belgrado.
A diferencia de Milán o Singapur, Belgrado no es un gran centro financiero. Sin embargo, esto es precisamente lo que lo hace interesante para ciertos grupos que buscan menos control, procedimientos administrativos más simples y condiciones de residencia más fáciles. Su atractivo no reside en instituciones financieras fuertes, sino en factores prácticos: menor coste de vida, procedimientos simplificados y un sector de servicios y tecnología en desarrollo.
Para algunos ciudadanos rusos que anteriormente utilizaban Dubái como base – especialmente en tecnología de la información y criptomonedas – Belgrado se considera cada vez más una de las puertas de entrada a Europa con menores barreras. No como un sustituto del estilo de vida que ofrece Dubái, sino como una continuación de un modelo de trabajo móvil con menos restricciones administrativas y políticas.
Al mismo tiempo, el acceso limitado al sistema financiero europeo para capital ruso sancionado, así como el endurecimiento de las normas contra el blanqueo de capitales en jurisdicciones como Singapur, intensifican aún más la fragmentación de los flujos globales de capital. Como resultado, se está formando un mapa cada vez más disperso de destinos “seguros”, sin un único centro dominante.
En este contexto, Dubái no pierde su papel, pero deja gradualmente de ser el único centro clave. En su lugar, se convierte en uno de varios nodos importantes, mientras que Belgrado para ciertos grupos adquiere el estatus de base secundaria pero cada vez más visible en la nueva geografía de distribución del capital mundial.
